政府债券没有风险 儘管政府债券一般上被视为 「无风险」 的證券，但这个说法并不完全正确。虽然投资政府债券通常无需顾虑信贷风险，但投资者仍面对利率风险——倘若收益率在短期内上升（於债券到期前），投资者选择在次级市场沽售政府债券则需承担按市值计价的损失。 此外，当投资者把资金借给信誉卓著并拥有良好偿还本金及利息记录的政府时，一般情况下无需担心主权信贷风险。然而，历史證实即便是政府也曾发生过债务违约——虽然这类情况一般局限於特定的新兴市场发行人，但早前希腊的主权债务重组显示并非所有发达国家的主权债券皆可免於信贷风险。 如有疑问，请致电（852）3892-5812或给我们发送电子邮件：[email protected]安心程序！资金自由流动！高收益稳定回报！ 机器人顾问＃债券#chinabond #chinesehighyieldbond #bondyield＃债券#rmbbond #chinabonds #realestate #rmbbonds＃人民币债券＃在岸债券＃债券基金
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利率上升，债券总会蒙受亏损 众所周知，债券价格与利率呈负相关性——当利率上升，债券价格就会相应下跌，反之亦然；不过，两者之间的关联性并非总是如此直接明了。债券的收益率也可反映利率环境及债券发行人的信贷风险。对於无风险的主权债券，利率一般上是与债券价格呈反向走势。 不过，对於涉及信贷风险的企业债券而言，两者之间的关联性不一定如此泾渭分明。当经济增长有改善时，利率通常会升高；由於投资者预期较少企业会在强劲的经济形势下发生违约的问题，因此违约风险或会降低。有鑑於此，即使利率上升，企业债券的收益率实际上也有下跌的机会。 如有疑问，请致电（852）3892-5812或给我们发送电子邮件：[email protected]安心程序！资金自由流动！高收益稳定回报！ 机器人顾问＃债券#chinabond #chinesehighyieldbond #bondyield＃债券#rmbbond #chinabonds #realestate #rmbbonds＃人民币债券＃在岸债券＃债券基金
债券收益率越高越好 在正常情况下，较高的收益率自然比较低的收益率好。不过，世事无绝对，这些债券提供较高的收益率主要是为了补偿投资者所需承受的较高风险。举例来说，素质较低的公司需为投资者提供比素质较佳的公司更高的票息率，以补偿投资者承受的较高违约风险。 即便是由同一家公司发行的债券，倘若他们的到期日不同，或是资本等级不同（属於高级或低级）及具有嵌入式期权与否等，都可能导致不同债券之间的收益率出现差异。一般而言，到期日较长的债券通常会提供比到期日较短的债券较高的收益率，这是因为前者面临的利率风险较大。儘管收益率是寻找适当债券进行投资的一个良好起点，投资者仍须分辨不同债券之间的差别，不可单凭收益率而作出投资决策。 如有疑问，请致电（852）3892-5812或给我们发送电子邮件：[email protected]安心程序！资金自由流动！高收益稳定回报！ 机器人顾问＃债券#chinabond #chinesehighyieldbond #bondyield＃债券#rmbbond #chinabonds #realestate #rmbbonds＃人民币债券＃在岸债券＃债券基金
雖投资债券总会赚钱 虽然债券是以结构性的方式为投资者带来利润，但在两种情况下却有可能令债券投资者蒙受亏损。首先，除非投资者持有债券至到期日，否则其偿还本金及派发票息的固定性就无法成立。倘若投资者於债券到期前在次级市场沽售债券，则需承担按市值计价的损失，尤其是当利率在短期内上升导致债券的收益率升高。 因此，投资者若想锁定回报，就需考虑持有债券至到期日。第二种情况是，万一发生债务违约，即发行人无法偿还债券的本金或票息，亦会导致投资者蒙受亏损。儘管如此，倘若公司宣布破产清盘，债券持有人通常能在清盘过程中收回部分收益（回收率按债券面值的百分比计算），这是因为在资本结构的等级中，债券将比股票优先获得赔偿。 如有疑问，请致电（852）3892-5812或给我们发送电子邮件：[email protected]安心程序！资金自由流动！高收益稳定回报！ 机器人顾问＃债券#chinabond #chinesehighyieldbond #bondyield＃债券#rmbbond #chinabonds #realestate #rmbbonds＃人民币债券＃在岸债券＃债券基金
一般债券的条款: 本金：债券的票面值。发债人於到期日时向债券持有人支付的款项。票面息率：发债人每年支付债券持有人的息率，可为每年、每半年或每季一次。 到期日：发债人向债券持有人归还本金的日期。永续债则没有预定的到期日。 保證人：保證人为债券提供额外的信贷保證，若债券违约，保證人须向债券持有人支付利息及本金。 债券顺位：於发行人清盘时，债券持有人的索偿次序。优先债持有人会先於其他後偿债券有人索偿。 如有疑问，请致电（852）3892-5812或给我们发送电子邮件：[email protected]安心程序！资金自由流动！高收益稳定回报！ 机器人顾问＃债券#chinabond #chinesehighyieldbond #bondyield＃债券#rmbbond #chinabonds #realestate #rmbbonds＃人民币债券＃在岸债券＃债券基金
经济对债券的影响？ 在经济环境转差时，投资者通常偏好投资级别债券。相反，在市况畅旺时，高收益债券需求将会上升。在环球经济增长强劲的情况下，高收益债券表现普遍优於低收益债券。 利率和对债券评级的影响 存续期通常以年份计算，并以债券投资者的时间加权预期收益（即票息）和到期款项（即本金）来计算。存续期较长的债券对利率的实质或预期变动敏感度，高於存续期较短的债券。 投资级别债券的存续期一般较长，因为於到期时偿还本金占其总收益流的比例较高。最具吸引力的投资级别债券与优质的政府债券存续期相近，通常比平均存续期为长。 就高收益债券而言，票息占其获取款项的比例较高，而且到期日亦通常较短。因此，当利率上升或预期上升，高收益债券所受的影响普遍低於投资级债券。然而，当利率下跌或预期下跌，高收益债券的价格升幅很可能低於投资级别债券。 如有疑问，请致电（852）3892-5812或给我们发送电子邮件：[email protected]安心程序！资金自由流动！高收益稳定回报！ 机器人顾问＃债券#chinabond #chinesehighyieldbond #bondyield＃债券#rmbbond #chinabonds #realestate #rmbbonds＃人民币债券＃在岸债券＃债券基金
债券评级 对投资者而言，令人安心的是评估债券风险普遍相对直接，因为大部份深入研究已由外部信贷评级机构完成。市场上的叁大评级机构分别为标準普尔、穆迪和惠誉，负责釐定债券属於投资级别或高收益类别。以标準普尔的分类系统为例，它是按照偿还本金的风险给予不同的信贷评级，当中包括一至叁个英文字母，例如「AAA」、「BB」或「C」，再以「+」或「-」作进一步区分。 评级亦设有分界线，最少获得「BBB –」良好信贷评级的债券被归类为投资级别债券，低於「BBB–」级则被视为高收益债券（亦称为投机或垃圾债券）。穆迪的评级表稍为不同，但大致上与惠誉和标準普尔采用的相近。 另外，政府债券的分类方法亦大致相同。因此，美国政府债务可能被评为投资级别，而委内瑞拉的政府债券则可能被视为高收益。部份机构投资者，例如退休基金为投资组合选择债券时受到比例所限，即需要分散投资於投资级别债券和高收益工具。举例而言，强积金的预设投资策略由两只成分基金组成，当中「保守」基金以政府和投资级别债券等低风险资产为主，而「进取」基金则持有大量高风险资产，例如股票和高收益债券。 债券的信贷评级亦可能随著时间而被上调或下调，因此投资级别债券有可能成为高收益债券，俗称「堕落天使」（fallen angel）。 如有疑问，请致电（852）3892-5812或给我们发送电子邮件：[email protected]安心程序！资金自由流动！高收益稳定回报！ 机器人顾问＃债券#chinabond #chinesehighyieldbond #bondyield＃债券#rmbbond #chinabonds #realestate #rmbbonds＃人民币债券＃在岸债券＃债券基金
常见债券类别: 定息债券：定息债券是指整个债券投资期内之息率均是固定的，不会随市场息率改变。 可提前赎回债券：发债人有权在债券到期日前，以预定的赎回价格，提早赎回债券。例如债券年期为5年，而发债人有权於2年後提前赎回。当市场息率下降时，发债人可能提早赎回债券，以节省财务成本，但并非发行人的法定责任进行赎回。当市场息率向上升时，发债人可能不提早赎回，令总年期累积至5年。 可提前售回债券：债券持有人有权在到期日前以预定的售回价格，提早售回债券至发债人。例如债券年期为5年，而债券持有人於第2年时，可以100%的预定售回价格，售回债券予发债人。债券持有人须注意发债人是否有足够财务能力去购回债券。 浮息债券：浮息债券息率按指定标準定期重新计算，一般与同业拆息掛钩再加某个差额。一般而言，息率会高於同业息，令债券息率相应浮动，以增加债券的吸引力。 零息债券：零息债券不会定期支付利息予债券持有人。持有人一般会以较大的面值折扣购入债券，待债券到期时取回本金。 可换股债券：债券持有人有权以债券转换为发债人公司的未发行股份。 可交换债券：债券持有人有权以债券换取发债人公司的已发行股份。 应急可换股债券：於特定触发事件後，此类债券可能会作全部或部分本金撇帐、弥补亏损、及可转换为普通股。 如有疑问，请致电（852）3892-5812或给我们发送电子邮件：[email protected]安心程序！资金自由流动！高收益稳定回报！ ＃机器人顾问＃债券#chinabond #chinesehighyieldbond #bondyield＃债券#rmbbond #chinabonds #rmbbonds＃人民币债券＃在岸债券＃债券基金
重点： 内房业的去杠杆化表现十分出色。根据三条红线指南， 现超过90％的开发商已达到“红灯”或“绿灯”的水平。 净负债比率和现金短期债务比率的通过率均达到90％，调整后负债与资产比率的不到半成，即只有44％。 以土地储备与销售比率和债务与销售比率，再加上三个红线和其他信贷指标，就可轻松选择好的发行人作投资。 如有疑问，请致电（852）3892-5812或给我们发送电子邮件：[email protected] 安心程序！资金灵活！易出易入！高息兼稳定收益！ ＃机器人顾问＃债券#chinabond #chinesehighyieldbond #bondyield＃债券#rmbbond #chinabonds #realestate #rmbbonds＃人民币债券＃在岸债券＃债券基金
投资债券基金vs.直接投资债券？ 两者之间的重大区别 债券基金有助分散风险效益，但大部分属于永续投资工具没有到期日。 债券则有指定的到期日，投资者若持之到期，可以根据债券的固定到期日及票息获得该债券的转化收益率。 两种投资工具各有利弊，因此在作出投资前，应充分了解二者的差异和局限。 如有查询，请致电（852）3892-5812或电子邮件：[email protected]简易程序！资金自由流通！稳定高收益！ #roboadvisor #机器人投资顾问 #机械人投资顾问 #债券 #中国债券 #中国高收益债券 #债券收益率 #人民币债券 #中国债券 #债券基金 #在岸人民币债券