利率上升，债券总会蒙受亏损
众所周知，债券价格与利率呈负相关性——当利率上升，债券价格就会相应下跌，反之亦然；不过，两者之间的关联性并非总是如此直接明了。债券的收益率也可反映利率环境及债券发行人的信贷风险。对於无风险的主权债券，利率一般上是与债券价格呈反向走势。
不过，对於涉及信贷风险的企业债券而言，两者之间的关联性不一定如此泾渭分明。当经济增长有改善时，利率通常会升高；由於投资者预期较少企业会在强劲的经济形势下发生违约的问题，因此违约风险或会降低。有鑑於此，即使利率上升，企业债券的收益率实际上也有下跌的机会。
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