利率上升，債券總會蒙受虧損
眾所周知，債券價格與利率呈負相關性——當利率上升，債券價格就會相應下跌，反之亦然；不過，兩者之間的關聯性並非總是如此直接明了。債券的收益率也可反映利率環境及債券發行人的信貸風險。對於無風險的主權債券，利率一般上是與債券價格呈反向走勢。
不過，對於涉及信貸風險的企業債券而言，兩者之間的關聯性不一定如此涇渭分明。當經濟增長有改善時，利率通常會升高；由於投資者預期較少企業會在強勁的經濟形勢下發生違約的問題，因此違約風險或會降低。有鑑於此，即使利率上升，企業債券的收益率實際上也有下跌的機會。
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